IPO传闻下MiniMax押注Agent，大模型厂商的商业化突围战？

押注AI Agent（人工智能代理），是今年大模型厂商的主流(zhǔliú)叙事，“六小龙”之一(zhīyī)MiniMax也不例外，在(zài)近期的产品发布周中，官方连续两天发布了AI Agent产品。 相比基础模型，AI Agent能为用户或者企业解决问题的同时直接(zhíjiē)交付成果，或许(huòxǔ)会(huì)带来更明显的商业化回报。就在近日，有(yǒu)消息称MiniMax内部有IPO想法，但在初步筹备阶段。截至发稿，MiniMax并未回复第一财经的问询。 AI Agent会是很好的商业化答卷吗(ma)？不少企业提到，在落地(luòdì)过程中，AI Agent的效果还受限于模型目前的能力边界。AI圈大佬安德烈·卡帕西（Andrej Karpathy）近日也给(gěi)AI Agent泼了盆冷水，就像自动驾驶一样，他认为“一个完美的演示不等于技术(jìshù)已经成熟(chéngshú)”。 模型厂商押注(yāzhù)AI Agent 6月20日，MiniMax在官网宣布，在产品发布周的(de)第四天，发布一款视频创作Agent：Hailuo Video Agent，并开放Beta版本(bǎnběn)。根据提示输入文字或图片，Agent将(jiāng)自动分析、构思(gòusī)并生成(shēngchéng)具有专业水准、富有观看价值的完整视频内容。 谈到出发点，MiniMax认为这会让“视频(shìpín)创意(chuàngyì)和生成更加普惠”。尽管视频生成技术在快速提升，但对于很多人来说(láishuō)，想要将创意转化为优质短片不是件简单的事。从(cóng)创意构思、分镜脚本设计，到生成图片素材、生成视频并配音，再到精细化剪辑，这是一个对普通用户来说具有(jùyǒu)挑战的流程。 在官方(guānfāng)给出的案例中，有C端场景也有B端场景。例如，新手妈妈“带娃”场景下(xià)，输入(shūrù)名胜古迹的名称(míngchēng)，可以直出声情并茂的简介视频，解答熊孩子的“十万个为什么”。 此外，在品牌广告大片的需求下，输入品牌名称，可以直出该品牌和巨大化形象的走秀视频。 就在19日，MiniMax还推出了一个能跑长程（Long Horizon）复杂(fùzá)任务的通用Agent，能多步规划出专家级解决方案(jiějuéfāngàn)、拆解任务需求、并能执行多个子(zi)任务从而交付最终结果。具体场景(chǎngjǐng)可以是写代码、生成PPT等。 MiniMax表示，这一Agent 在公司内部(nèibù)已经使用了(le)近60天，逐渐成为内部超过50%的员工日常使用的产品。 有从业者体验后表示，MiniMax Agent交付物算是达到了比较可用的状态。生成成功率高、工具集成比较完整(wánzhěng)，核心优势是长文本理解力和多(duō)模态(mótài)，这也是MiniMax技术力比较强的方面。无论是喂给Agent一篇(yīpiān)长篇研报让它(tā)总结，还是让它理解音视频内容并输出，都是支持的。 但不足的方面主要(zhǔyào)是速度，这也是目前很多Agent的通病。有时(yǒushí)一个复杂任务，可能要等上十几分钟，这部分受限于算力。但在具体使用场景中，用户可能很难等待太长的时间，会(huì)倾向于用回传统工具(gōngjù)。 今年被(bèi)认为是AI Agent的元年。目前国内大模型(móxíng)初创几乎(jīhū)都已切入AI Agent，今年3月底，智谱就推出了(le)Agent产品“AutoGLM沉思”，MiniMax此次跟上，也有消息称阶跃星辰正全力转向Agent，Kimi也在开始内测。 除了初创，大厂无一例外也在布局(bùjú)这个赛道。4月，字节跳动推出AI Agent产品扣子空间（Coze），阿里更早(zǎo)布局，在C端(duān)希望将夸克升级为“超级个人Agent”，在B端则是(shì)把钉钉打造成“企业级AI Agent平台”。 AI Agent是商业化答卷吗(ma)？ 与大模型最初出现时“聊天机器人(jīqìrén)”的(de)(de)形态不同，AI Agent的核心价值则在于“流程自动化”，可以从回答问题升级到解决问题，这种模式可以解决企业的痛点：降本、增效(zēngxiào)、创收等。对大模型厂商来说，AI Agent也是更容易获得商业回报的一张牌。 就在6月18日，市场传言MiniMax计划(jìhuà)赴港IPO，最早可能(kěnéng)在今年进行(jìnxíng)，目前估值约30亿美元（约合人民币216亿），消息称(chēng)MiniMax已经为IPO聘请了财务顾问，相关讨论仍在进行中，估值和时机等细节可能会发生变化。据澎湃证实，知情人士表示MiniMax内部确实有类似想法(xiǎngfǎ)，但(dàn)目前仍处于初步筹备阶段。截至发稿，MiniMax并未对外进行任何官方回应。 MiniMax在2024年3月获得了6亿美元的A轮融资，当时估值约(yuē)为25亿美元（约合人民币180亿元），该轮融资由阿里巴巴领投，红杉中国(zhōngguó)、高瓴(gāolíng)资本参投。此前，腾讯、米哈(mǐhā)游等公司也参与了MiniMax的融资。 至今一年(yīnián)多以来MiniMax未再传出融资消息。不过，去年底，有投资人对第一财经记者表示(biǎoshì)，一直在对外(duìwài)滚动融资，因为预训练模型太烧钱，一年至少2亿美元，都得(dé)积极融资。但变数出在今年初DeepSeek的大爆发，不仅大厂被“卷”，新年仍在加班加点复现，“六小龙”的融资节奏也(yě)被打乱，机构出手的频次明显放缓了。 目前，对于仍(réng)在(zài)亏损，需要烧钱研发的大模型独角兽来说，IPO是一个最好的方案。智谱在4月率先启动(qǐdòng)IPO辅导后，MiniMax成为“六小龙”中第二家明确IPO动向的公司。 本周17日，MiniMax宣布开启产品周，连续五天发布新产品，第一天就开源了全新的(de)推理模型MiniMax-M1，随后推出了视频(shìpín)大模型海螺02，这两天(liǎngtiān)又连发两个Agent产品。行业有声音认为这是(shì)在为上市造势。 在IPO前，AI独角兽们需要(xūyào)面临的是商业化大考，AI Agent或许是答卷的开始。3月(yuè)Manus的诞生被认为是AI Agent的“DeepSeek时刻”，有一些惊艳的案例出现，发布不到一个月(yígèyuè)Manus宣布开始收费，最低每月(měiyuè)收费39美元，Pro套餐(tàocān)每月收费199美元，这是一个不低的价格。 有待观望的是(shì)，AI Agent “可用”距离“好用”和“愿付费”仍有鸿沟。从实际落地(luòdì)来看，大模型基座不够成熟仍是最大阻碍(zǔài)。 未来式智能是做(zuò)AI Agent的公司(gōngsī)，近日联合创始人邹阳对外提到，曾为一家央企信息化公司落地会议室预定场景(chǎngjǐng)，这个场景需要对接四五个会议系统，涉及近百个API，模型需要自己选择调用接口，但效果并不理想——模型经常选错(xuǎncuò)，导致流程混乱。这也说明，这项技术远未达到高度(gāodù)成熟的阶段。 就在(zài)17日，前OpenAI联合(liánhé)创始人、特斯拉AI总监安德烈·卡帕西（Andrej Karpathy）在 YC创业大会上发表了一场40分钟的演讲，这一内容在AI圈传阅(chuányuè)，其中提到了他对(duì)AI Agent颇为冷静的观点。 卡帕西表示，自己在2013年就体验了Waymo的自动(zìdòng)驾驶，30分钟零干预，感觉“自动驾驶马上就要实现了”，现实情况(xiànshíqíngkuàng)是，12年过去(guòqù)了，我们仍然没有真正解决自动驾驶问题。因此，一个完美的演示不(bù)等于技术已经成熟。 卡帕西认为，AI Agent这类软件非常棘手，就像自动驾驶一样。所以当他(tā)看到“2025年(nián)是Agent元年”这样的说法时非常担心，他更觉得(juéde)这是“Agent的十年(shínián)”，技术的最后10%往往需要90%的时间来完善。 考虑到目前(mùqián)我们使用的是还不可靠的大模型，卡帕西认为，应该少做一些华而不实的自主智能体演示，多开发(kāifā)一些部分自主性的产品，应该构建的是“钢铁(gāngtiě)侠战衣”那样的增强工具，而不是“钢铁侠机器人(jīqìrén)”那样的自主智能体。 AI Agent或许承载着大(dà)模型厂商们商业化的期望，但技术成熟度与用户实在的价值感知，仍是理想蓝图的现实挑战(tiǎozhàn)。 (本文来自第一(dìyī)财经)